• 中東での和平合意が差し迫っているという噂により、米ドル指数が急落した。
• ECB は利上げしたが、サイクルが継続することを示唆しなかった。
中東情勢の緊迫化、ECBの金融引き締め、世界的なリスク選好の改善を背景に、米ドルは1日としてはここ1カ月以上で最大の下落幅を記録した。スペースXの750億ドルのIPOは成功し、2019年にサウジアラビア石油が樹立した過去最高額の260億ドルを超えた。同社の時価総額は1兆7700億ドルとなった。新規株式公開により株価指数が上昇し、安全資産である米ドルに圧力をかけた。
これ以前は、イランへの軍事攻撃の最中でも原油価格がかたくなに上昇を拒否したため、米ドルはS&P500の下落を利用することができなかった。敵対行為が停止し、ドナルド・トランプが和平合意を発表するとすぐに、ブレントは陥落した。北海原油の下落と株価指数の上昇という組み合わせが、ユーロドルにとって追い風となっている。これにより、ユーロはＥＣＢ理事会での失望感を相殺することができた。
欧州中央銀行は、石油危機に関連した物価上昇に真っ先に金利引き上げで対応した。ユーロ圏の借り入れコストが中立的な水準にあることが一因だ。フェデラルファンド金利の4％以上への上昇がGDPの逆風となる米国とは異なり、経済成長を制約するものではなく、ECBには行動する余裕がある。
同時に、クリスティーヌ・ラガルド氏は金融引き締めサイクルの継続について明確な兆候を示さなかった。欧州中央銀行の今後の決定はデータ次第だが、このデータはユーロドルの強気派を失望させた。予測におけるスタグフレーションシナリオにも同様のことが当てはまります。インフレ予測の上昇と経済成長の鈍化は、ECB内に亀裂を引き起こすリスクがある。その結果、預金金利は2026年までに市場やブルームバーグの専門家が予想する2.5％に達しない可能性がある。
中東紛争の激化による米ドルの下落は、 のための香油 日本政府の傷。以前は、日銀会合の数日前に上田和夫氏が入院したという噂を受けて、USDJPYは4月から5月の介入中に見られた水準を突破していた。中銀は翌日物金利を０．７５％から１％に引き上げると予想されている。しかし、投資家ははるかに大きな関心を持って規制当局長官の記者会見を待っていた。
の Fxプロ アナリストチーム