スイスの消費者価格は9月に0.2％下落しました。年間価格の伸びは0.2％で、過去3か月間このレベルに残り、平均予測0.3％をわずかに下回っていました。
減少は、フランの強化によるものであり、航空と輸送サービスの価格を引き下げました。これらのデータは、スイス国立銀行に料金を削減する余地があるというさらなる証拠です。ただし、前回の会議では、より多くの状況対策、つまり通貨介入を選択することを好みました。
以前は、月末に、SNBがフランを弱めるために長年にわたって最も重要な通貨介入を実施したことが報告されていました。ただし、これらの措置は、市場参加者を怖がらせるのではなく、為替レートの上限を維持することを目的としていました。
その結果、EURCHFは過去4週間、0.9350未満をわずかに下回り、過去5か月間はこのマークの周りに1.5％の範囲内で取引を続けています。これは滑らかな逆転のようには見えません。むしろ、2012年から2014年までに起こったことのように、それはペアの床の形成のように見えますが、公式の確認はありません。
低インフレ率は通貨の弱気なニュースであることが一般的に認められています。ただし、この規則には重要な例外があります。中央銀行が金融政策を緩和することが期待される場合にのみ機能します。これは、ヨーロッパの隣人よりも歴史的にインフレが低く、フランの感謝の傾向があるスイスではそうではありません。興味深いことに、スイスは外国貿易の余剰を維持し、資本の流入を維持することに成功しています。
fxpro アナリストチーム