- 市場は現在、英中銀が３月に利下げすることを織り込んでいる。
- ECBはインフレ鈍化もユーロ高も恐れなかった。
ECBが自国通貨の支持を決定する一方で、イングランド銀行は意図的にポンドを下落させた。両規制当局は金利を据え置いたが、これはハト派的な一時停止だ。 ＭＰＣ委員９人のうち４人がレポ金利の３．７５％から３．５％への引き下げに投票したが、市場予想は２人だけだった。
アンドリュー・ベイリー氏は、インフレ率が大幅に低下するのは確実であるため、来月に次回利下げが行われる可能性は十分にあると指摘した。その結果、先物市場はそのような結果の確率を 20% から 60% に引き上げ、GBPUSD を圧迫しました。
ECBはユーロに対してさらに慈悲を示した。理事会前夜、投資家らは、ユーロ圏のインフレ率が１月に１．７％に減速し、過去１年間で対米ドルでユーロが１３％上昇したことにより、クリスティーヌ・ラガルド氏の「ハト派」発言を誘発するのではないかと懸念していた。
しかし最終的には、ＥＣＢは単一のデータポイントに基づいて決定を下すつもりはなく、ユーロ高はすでに予想に織り込まれていると指摘した。ユーロドル強気派は安堵のため息をついた。
期待外れの米経済指標が追い風となった。 2025 年には、2024 年よりも 100 万人の雇用が減少しました。チャレンジャー氏によると、2008 年から 2009 年の世界経済危機以来最も速いペースで人員削減が発生しています。 ADPは雇用の減速を示唆しており、失業保険申請件数は予想を上回っている。
FRBは雇用市場の冷え込みの兆しを受けて、先制的にすでに3回利下げを行っている。マイナス傾向が続けば、予想よりも早く金融緩和が再開されるだろう。一連の期待外れの報道を受け、デリバティブ市場では４月利下げの確率が４０％に上昇した。 BLS雇用統計が不快なサプライズをもたらした場合、雇用統計は50％に上昇する可能性があり、これは米ドルにとって弱気となる。
中東の武力紛争に対してドルがどのように反応するかを言うのは難しい。ドナルド・トランプ大統領の政策による信頼の低下により、主要な安全資産としての地位の喪失につながった。ゴールドがその地位を占めました。しかし、1月から2月にかけての貴金属の暴落とバブル崩壊の噂により、すべてが変わる可能性がある。米ドルはかつての栄光を取り戻すことができるでしょうか？
の Fxプロ アナリストチーム
