- インフレ統計は米ドルを押し上げる可能性がある。
- リスク選好度が回復するにつれ、金は上昇している。
2020年以来最悪の暴落を経て原油価格が足場を築き、米ドルは4月8日の暴落から安定を図ろうとしている。米国とイランの停戦は脆弱で、「戦争プレミアム」の削減につながっただけで、完全な撤廃には至っていない。ドナルド・トランプ大統領はイスラエルとレバノンに対話を呼び掛け、イラン政府はホルムズ海峡の開口部の管理に苦戦していると述べた。実際、マリン・トラフィックによれば、過去24時間に同海域を通過したタンカーはわずか8隻だったが、3月の紛争前は135隻だった。
ＩＭＦは、今年の成長率見通しを１月時点の３．３％から間もなく引き下げると警告した。たとえ米国とイランが恒久的な平和に合意したとしても、経済的な傷跡は残るだろうと基金のゲオルギエワ長官は言う。 OECDは、世界のGDPへの影響はエネルギーインフラへの被害に左右されると考えている。世界の状況が悪化すればするほど、原材料とエネルギーを輸入するユーロ圏とその通貨ユーロにとっても悪化します。この文脈では、ユーロドルの回復は時期尚早であるように思われます。トレーダーらは交渉の噂を支持したが、事実に基づいて売り込む時期がすぐに来るだろう。
3月の米国のインフレ統計は、ユーロドル下落の短期的な引き金となる可能性がある。消費者物価は前月比０．９％、前年比３．３％上昇すると予想されている。こうした状況と、二次的な影響でコアインフレが加速するリスクにより、FRBは金利を高水準に維持せざるを得なくなるだろう。さらに、米国経済の回復力により、先物市場は借入コストの上昇を予想する可能性がある。これはドルに影響を与えるだろう。
一方、USDJPYの強気相場は、ワシントン・テヘラン会談のニュースによって引き起こされた売りの後、回復している。原油価格の高止まりにより、エネルギー輸入に依存する日本の経済と円は極めて脆弱になっている。ある時点で政府の口頭介入は機能しなくなり、為替介入に戻るだろう。ペアのボラティリティの上昇が保証されます。
リスク選好の復活と基軸通貨としての米ドルに対する長期的な信頼の低下により、金の人気が高まっています。当時のイギリスポンドは、第一次世界大戦、金本位制の放棄、ブレトンウッズ、スエズ危機によりこの機能を失いました。現在、ホワイトハウスの政策により、ドルもこれに追随する可能性があります。歴史上初めて、中央銀行の準備金のうち中央銀行建て資産の価値が貴金属準備金の価値を下回った。
の Fxプロ アナリストチーム