イラン戦争、ホルムズ海峡閉鎖、石油市場の状況は依然として投資家の注目の的となっている。中東における武力紛争が長期化すればするほど、スタグフレーションが発生する可能性が高まります。市場はマクロ経済データをこのレンズを通して見ることになる。
この点で、3月のドイツと欧州のインフレ加速はECBの「タカ派」発言を強化する可能性がある。クリスティーヌ・ラガルド氏とドイツ連邦銀行のヨアヒム・ネーゲル総裁は、インフレ率を目標に近づけるため利上げする用意があると表明した。しかし、ユーロドルのトレーダーらは金融政策よりも原油市場の変動に反応しており、紛争の激化は地域経済への脅威であり、ユーロにとってマイナスであると見ている。
米国の企業活動と労働市場に関するデータは減速を示唆するだろう。これが急速に起こった場合、FRBは利下げサイクルの再開を検討し始めるだろう。これは米ドルに下落圧力をかけることになる。
米国とイランの立場は依然遠く離れているが、金融市場は依然として慎重ながらも楽観的だ。外交ルートが開かれている兆候が世界的なリスク選好を支え、株価指数の大幅な下落を回避するのに役立っている。しかし、緊張が高まると感情が急速に変化する可能性がある。より広範な地域紛争は投資家にとって重大な地政学的リスクとなるだろう。
の Fxプロ アナリストチーム
