週初め以来、米ドル安とFRBが資産買い入れを再開するとのうわさが金上昇のきっかけとなってきたが、木曜と金曜はこれがもはや一方通行ではないことを明確に示した。 2011年、量的緩和プログラムのおかげで、金は過去最高値に達しました。
2025年の初め以来、貴金属価格は60％上昇し、1979年に次ぐ史上2番目に高い年間上昇率を記録している。今年の押し目買いと中央銀行の主要利下げは一種の金融刺激策である。これらは米国債利回りの低下と米ドル安につながる。この環境は金にとって有利です。
一方で、市場では金やその他の貴金属が満杯になったという印象も高まっている。先月末以来、金は上昇後に大きく売られているが、これは弱気派が強気派の反撃を打ち破ったことを示そうとしているようだ。
他のリスク資産と同様に、金は週末にFRBが12月に利下げする可能性が急激に低下したことにより下落した。もしFOMCメンバーが本当にこの方向に市場を動かせば、ドルは上昇し、金は下落する運命にある。しかし、米国から発表されるデータが経済状況の急激な悪化を示すリスクは依然として高いと考えています。この場合、ドルの上昇とリスク回避を期待すべきですが、その場合、金は初期段階で急騰し、その後崖から転落することになります。
の Fxプロ アナリストチーム
