米国のインフレ統計が明らかになり、ビットコインは調整 — 10万ドルへの上昇は危機に瀕しているか?

ビットコイン (BTC）は市場予想をわずかに上回った米国のインフレ統計を受けて、11月14日には4.1％下落した。この下落は、S&P 500 指数先物が 4 時間で 6,023 から 5,980 に下落したことを反映しています。

その結果、トレーダーらは現在、この相関関係の程度や、インフレが続く環境においてビットコインのインフレヘッジ特性がいつ何らかの保護を提供するのかについて疑問を抱いている。

10月の米生産者物価指数（PPI）は年率2.4％上昇とコンセンサスの2.3％を若干上回ったものの、12月の連邦公開市場委員会（FOMC）による0.25％利下げのコンセンサス見通しは変わっていない。しかし、FRBが2025年まで利下げ軌道を維持できるかどうかについては懐疑的な見方が広がっている。

持続的なインフレとヘッジとしてのビットコインの役割

歴史的に、ビットコインはインフレ懸念から恩恵を受けてきました。しかし、2021年と2022年には、景気刺激策による政府主導の流動性注入とFRBのバランスシート拡大により、これらの効果が弱まった。当時、コストの上昇にもかかわらず、景気後退リスクは最小限でした。今日、状況は変わりました。労働市場は依然として比較的堅調だが、トレーダーらは潜在的な企業収益圧力を予想して慎重になっている。

ドナルド・トランプ政権の新政権は、次のようなコスト削減策や戦略を提案しているが、 米ドルを強くする、これらの行動はリスク資産に短期的な課題を引き起こす可能性があります。例えば、ロイターの報道は、電気自動車購入者に対する7,500ドルの税額控除が廃止される可能性を示唆しており、これにより11月14日のテスラの株価は5％近く下落した。

同様に、最近の任命も イーロン・マスクとヴィヴェク・ラマスワミ 官僚機構の合理化と連邦政府機関の再編を目的とした新しい政府機関を率いることは、一部の雇用の喪失と個人と企業の両方からの投資に利用できる資金の減少をもたらす可能性が高い。この動きは株式市場に影響を与える可能性が高く、住宅、商品、ビットコインなど他のセクターにも波及する可能性がある。

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米国の財政政策とそれがビットコイン需要に与える影響

ビットコインの主な役割の 1 つは、政府の支出拡大に伴う通貨切り下げに対するヘッジを提供する代替準備資産としての役割です。米国政府が支出の伸びを制限することに成功すれば、投資家が米ドルを保有するリスクが減るため、インフレヘッジとしてのビットコインの需要は減少する可能性がある。

しかし、検閲に耐性があり透明な資産としてのビットコインの魅力を考えると、投資家が実際にビットコインの希少価値に対する興味を失うかどうかは不透明だ。金、株式、不動産とは異なり、ビットコインの発行スケジュールは非常に予測可能であり、特に導入の初期段階では、米ドルとの直接の競争がなくても需要を支えることができます。

ビットコインの最近の日中の動きは株式市場のパフォーマンスと一致しており、高インフレの持続に対する懸念を反映している。それにも関わらず、より広い規模で見ると、米国は 財政上の課題 景気後退リスクの中では政府支出の大幅な削減は考えにくいため、今後も続く可能性が高い。

最終的には、ビットコインが 100,000 ドルのマークやそれを超える方向に向かう軌道は、インフレに関する短期的な投資家の懸念から生じる一時的な圧力に耐える可能性があります。

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