ドル指数は、今月初めに設定された3年以上の最低から2％近くを獲得しました。イスラエルのイランへの爆撃は、米国の資産に対する感情の完全な逆転を引き起こしました。
年の初めから、米ドルへの圧力が強化されており、4月以来、ドルと米国の株式および債券市場の同時減少のエピソードが頻繁に発生しています。このような組み合わせは、経済に不信感を意味するため、先進市場ではまれです。これは、20世紀にアメリカに関連してめったに提案されなかった提案です。マスコミはまた、異常な頻度で米国政府の長期的なソルベンシーの問題を提起しましたが、金は安全な避難所のように見えました。
しかし、当時、ロシアとウクレインの紛争に対する解決と、米国との貿易紛争の脅威がヨーロッパとアジアを密集させ、米国の交渉の利点を損なうという期待の高まりに大きな期待があったことを忘れてはなりません。その結果、これがすべて欧州資産のリスクプレミアムを減らしました。現在、このプロセスは中東での戦争で停止し、さらには逆転しています。
在庫インデックスが高いままであるため、状況を安全への飛行として特徴付けることは依然として困難です。むしろ、私たちは資本が推定された勝者に向かって動いているのを見ています。米国は、過去100年ほどの間、デフォルトの勝者と見なされています。交渉の準備が絶えず言及されているにもかかわらず、当事者は依然として状況をエスカレートしており、最近の傾向の発展の段階を設定しています。
技術的な写真は、歴史的なパターンにも適合しています。私たちは以前、4月に到達した売られた条件が低値の更新につながることを示しましたが、相対強度指数はより高い局所的な低値を記録するかもしれません。通常、逆転はこれに続きます。
これが発生した場合、それはインフレを抑制し、米国の債務市場の懸念を緩和するのに役立ちます。しかし、トランプのこの楽観的なシナリオは、まだ技術的なサポートを受けていません。 5月上旬、ドル指数は100を超える統合に失敗し、以前の強力な支持を抵抗に変えました。今回は高く移動する能力は重要な信号になります。さらに関連性は、50日間の移動平均の形での抵抗です。これは2月から有効です。
fxpro アナリストチーム