来週、12月10日はマイクロソフトとビットコインコミュニティにとって重要な日となる。なぜなら、ハイテク巨人の株主がBTCをバランスシートに追加するかどうかについて投票するからである。
結果は、株主が現在のビットコインに魅力を感じているかどうかを示します（BTC) 強気相場を選択しているか、技術開発に対する Microsoft の実用的で収益性の高いアプローチに固執したいと考えています。
米国大統領選挙前の 10 月 24 日、マイクロソフトの 14a ファイリング 米国証券取引委員会との協定には、「ビットコインへの投資の評価」と呼ばれるセクションが含まれていました。提出書類では、同社は「最良ではないにしても、インフレに対する優れたヘッジ」としてビットコインで資産を多様化することを検討すべきだと述べている。
しかし、この提案のすぐ下にある「取締役会の推奨事項」セクションで、マイクロソフトの取締役会は株主に対し、同社の経営陣がこの議題についてすでに慎重に検討しているとして、この提案に反対票を投じるよう勧告した。
ネイト・ホリデー氏、共同創設者兼CEO Microsoft が支援 Web3分散型データ会社スペース・アンド・タイムはコインテレグラフに対し、「取締役会の投票前の声明は明白だった。洗練された財務管理機能を備えており、投資家に多大な利益をもたらしている」と語った。
Saylor 氏のオレンジ色の錠剤は Microsoft を説得するのに十分でしょうか?
マイクロソフトは、自社株への潜在的な影響を評価するため、MicroStrategy会長のマイケル・セイラー氏を招いて、ビットコインを国庫に追加するよう提案した。
44 枚のスライドを含む 3 分間のスロットで、セイラーは 行った オールインして、Microsoft はできると主張する 5兆ドル追加 現在の価値は約3兆1900億ドルに達します。同氏は、マイクロソフトはビットコインに年間1000億ドルを投資すべきだと主張し、「自社株を買い戻したり債券を保有したりするよりも、ビットコインを購入する方が理にかなっている」と主張した。
分散型ソーシャル Web3 プラットフォーム Calaxy の共同創設者兼 CEO であるソロ・シーセイ氏は、コインテレグラフに対し、セイラー氏の「執拗な擁護がブラックロックと残りの「オレンジ色の錠剤」ウォール街がビットコインを推進する道を開いたため、マイクロソフトの株主に影響を与える可能性がある」と語った。 10万ドルをほぼ超えています。」
しかし、フィンテック企業ヴァレルムのニック・コーワン最高経営責任者（CEO）はコインテレグラフに対し、「マイクロソフトの取締役会や株主に影響を与えるには、セイラー氏の支持以上のものが必要になるだろう」と語った。同氏は、「決定は外部のロビー活動ではなく、リスクの内部評価、戦略の整合性、長期ビジョンに左右される可能性が高い」と述べた。
セイラー氏の介入がうまくいくかどうかは議論の余地があるが、株主投票は採用に向けた大規模なイベントになる可能性がある。
セイラーさんの指導のもと、 MicroStrategy がビットコインのプロキシになりました 米国取引株を通じて資産へのエクスポージャーを獲得したい市場参加者向け。
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しかし、マーケットメーカーであるピーナッツ・トレードの創設者兼最高経営責任者（CEO）のアレックス・モモット氏はコインテレグラフに対し、マイクロソフトとマイクロストラテジーの株はリンゴとオレンジのようなものだと語った。
「マイクロソフトは安定したキャッシュ フローと製品販売による収益を享受していますが、MicroStrategy は主に株式の再評価と仮想バランスの調整に依存しています」とモモット氏は述べています。 「マイクロソフトのビジネス モデルは有形の製品を中心としており、実際の売上成長を通じて株価を押し上げていますが、MicroStrategy はどちらかというと市場ヘッジとして運営しています。」
「マイクロソフトの規模、リスク許容度、受託者責任は、ソフトウェア会社として誕生したものの、現在は実質的にビットコインの財務会社であるマイクロストラテジーとは大きく異なります」とコーワン氏は述べた。
ホリデー氏は、「MicroStrategyは高成長のソフトウェア会社ではなかったので、成長を促進するには株主利益を増やすことに焦点を変える必要があった」と強調した。
対照的に、「マイクロソフトのバランスシートは非常に健全です。彼らは数十年にわたって成長を証明しており、AI とデータを活用した将来に向けて有利な立場にあります。」
モモット氏は「マイクロソフトがビットコインに多額の投資を行った場合、市場の同社に対する見方が根本的に変わり、株主感情に影響を与え、重要な戦略的転換が必要になる可能性がある」と述べた。
ビットコインを採用するかどうかの決定は極めて重要な瞬間に来ています。 ビットコインの導入は制度化されつつある ほんの数か月先になる可能性があります 米国の準備資産になる。
マイクロソフトの株主は、財務省にビットコインを採用することのメリットとデメリットを評価する必要があります。
Microsoftがビットコインを採用することの長所と短所
TONウォレット・トンケピアの最高戦略責任者、ダニエル・コーリー氏はコインテレグラフに対し、「インフレにより時間の経過とともに現金の価値がゆっくりと目減りするため、分散戦略としてビットコインを購入することは上場企業にとって良いアイデアだ」と語った。
「ビットコインは私たちの目の前で『現代の普通預金』口座になりつつあり、個人や機関はもはやインフレを上回るパフォーマンスを発揮しない米ドルや財務省短期証券で資産を残すのではなく、資産に長期資金を保管している」とシーシー氏は述べた。 。
インフレは現金の購買力を破壊します。この価値の減少に対抗するために、MicroStrategy は事実上すべての現金をビットコインに投資するモデルに従いました。 Cawrey 氏は、Microsoft が頻繁に巨額の資金を手元に抱えていることを指摘しました。
「公的報告によると、マイクロソフトの手元資金は約 750 億ドルです。したがって、彼らは望めばその一部をビットコインに変換する能力を確かに持っています。」
マイクロソフトは過去数年間に1,000億ドルを優に超える手元現金を報告している。現在、それは約800億ドルで推移しています。
2010 年から 2024 年までの Microsoft の手元現金の四半期価値。ソース： マクロトレンド
マイクロソフトの手元資金の減少は、687億ドルを含む大規模なテクノロジー投資と買収が原因です。 購入 ビデオゲーム開発者ブリザードと大々的に報道された 100 億ドルの資金 投資 ChatGPTで。
「マイクロソフトの投資能力は問題ではありません。重要なのは、潜在的なリスクが長期的な財務上および戦略上の目標と一致するかどうかだ」とコーワン氏は語った。
「ビットコインを保有することで、戦略的買収、研究開発、あるいはマイクロソフトの中核事業目標により密接に連携するその他の取り組みに割り当てられるはずだった流動性が固定されてしまう」とコーワン氏は述べた。
Momot氏は、Microsoftの取締役会にとって「そのような戦略を採用するには、事業運営の全面的な見直しが必要になるだろう」と述べた。
同氏は、「大手企業がMicroStrategyのようにモデルを転換すると期待するのは時期尚早だ」と述べた。モモット氏はさらに、「大企業が近い将来にそのような一歩を踏み出す可能性は低い。確立された目標と一致しない根本的な転換が必要となるからだ」と付け加えた。
ただし、ビットコイン採用の利点は明らかです。コーワン氏は、ビットコインは「供給が有限であるため、インフレに対する魅力的なヘッジになる」と述べた。
ホリデー氏は、多くの企業が「インフレと持続不可能な支出と債務の世界」から「投資を多様化するためにデジタル資産を検討」し始めるため、「企業にとってビットコインは考慮すべきである」と述べた。
コーワン氏は、ビットコインは企業にとって法定通貨をヘッジするためのユニークなツールとなる可能性があると述べた。
「ビットコインを自社の保有資産に組み込むことで、マイクロソフトの資産が多様化し、法定通貨や従来の金融商品への依存が軽減される可能性がある。」
さらにコーワン氏は、「このような投資は先進的なリーダーシップを示す可能性があり、技術に精通した投資家や分散化と技術革新を重視する顧客を引き寄せる可能性がある」と述べた。
もちろん、マイクロソフトが考慮する可能性のあるいくつかの短所があるとオブザーバーは指摘しました。
コーワン氏は、ビットコインの「同社は財務報告と財務管理の安定性を優先しているため、価格の変動は重大なリスクをもたらしている」と指摘した。
TONウォレット・トンケピアの最高戦略責任者ダニエル・コーリー氏は、「マイクロソフトは常に保守的なハイテク企業として知られている」ため、こうした価格変動は株主に嫌われる可能性があるとコインテレグラフに語った。
もう一つの欠点は、コーワン氏が指摘したように、「ビットコインの進化する規制状況により、マイクロソフトがコンプライアンスのリスクや潜在的な責任にさらされる可能性がある」ということだ。
マイクロソフトの評判は、堅実で信頼できるテクノロジー企業として高く評価されています。コーワン氏は、ビットコインの「世間の認識も最終的な意思決定に影響を与え」ており、それがマイクロソフトのビットコイン採用を阻止する可能性があると述べた。 「ビットコインはますます受け入れられつつあるにもかかわらず、投機取引との関連性があり、 マネーロンダリング そして 環境問題 風評リスクにつながる可能性があります。」
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「マイクロソフトは確かに最近、AIへの取り組みに非常に注力しているため、取締役会はこのような動きは当面同社にとってあまりにも積極的すぎると考えるかもしれない」とコーリー氏は述べた。
コーワン氏は、「取締役会は、運命が不確実な資産ではなく、AI、クラウドコンピューティング、買収など、より具体的な相乗効果と明確な利益をもたらす中核的かつ成長する事業分野に現金準備金を優先的に配分する可能性もある」と述べた。
「価値の保存手段としてのビットコインの長期的な存続可能性は依然として議論の対象であり、潜在的に同社の財務原則と矛盾する可能性がある」とコーワン氏は述べた。
Cowan 氏は、MicroStrategy は小規模で動作するため、より大きなリスクを取ることができると結論付けました。ただし、「マイクロソフトは、株主の信頼を維持し、不当な暴露を回避するために、意思決定を慎重に管理する必要があります。」